沪指本周涨0.97%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.99%。A股后市如何走？望望机构如何说：
①星河证券：A股市集结构性估值重塑契机败露
星河证券最新研报指出，本周市集守护颤动朝上，科技股发扬隆起。民营企业茶话会及阿里财报鼓动市集信心进步，瞻望市集接续颤动朝上概率较大。中永恒看，新旧动能调遣配景下，A股市集迎来结构性估值重塑契机，现时估值具备眩惑力，有望眩惑更多中永恒资金。
要点温暖科技翻新、扩大内需和红利板块。科技翻新主题基于自主可控逻辑，短期诊治不改中永恒趋势；扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题在计谋支抓下值得温暖；红利板块中，央国企具有较高安全角落。
②中信证券：料市集合愈加聚焦明确的产业逻辑终了
中信证券暗示，高度依赖资金悉力的纯主题板块异日可抓续性有限，料市集合愈加聚焦明确的产业逻辑终了，年头以来“大象起舞”的行情仅仅中枢钞票重估的来源。最初，从热诚和仓位角度来看，热门主题的逾额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至以前五年的最高水平，料后续隧说念依赖资金悉力的板块行情抓续性有限。其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大范围部署和诓骗，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市集预期意味着国产AI仍是从映射和主题阶段迈向果真的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得缺少功绩的纯主题小票眩惑力大幅下跌，瞻望异日市集集聚焦优质龙头，摈弃单纯博弈炒作。
从成立的角度来看，科技板块中提出要点温暖国产算力链、以互联网平台为代表的AI诓骗、以及端侧AI三大干线；传统中枢钞票中思象空间实足大、低位工夫实足久、机构抓仓出清相对透彻的锂电和翻新药亦值得温暖。
③东吴证券：科技成长立场里面轮动为主
东吴证券研报指出，市集立场守护科技成长。现时市集处于科技成长立场阶段，好意思元筑顶和流动性逻辑支抓市集估值抬升，科技成长立场将抓续演绎，短期内立场切换概率较低。
里面轮动基于产业趋势，科技成长立场里面轮动从“国际映射”转向“内坐蓐业趋势”，AI产业链里面轮动将更多温暖落地进展、事件催化，以及养殖产业链往复，如上游推理算力（云缱绻、AI芯片）、中游大模子、卑鄙诓骗（机器东说念主、AI PC、AI眼镜、电商、游戏、医疗等）。温暖多领域轮动契机：中短线来看，AI里面轮动可能从机器东说念主、DS产业链轮动至AI眼镜、AI手机、AI PC、IP钞票储备估值重估、智能驾驶、AI医疗等相对低位目的。此外，新动力、低空经济、数据要素等目的也值得温暖，具体轮动催化可能来自行业计谋、基本面预期变化、行业事件等。
④华金证券：春季行情进行中，立场不变
华金证券以为，外部事件偏积极，流动性宽松守旧成长立场。现时外部环境偏积极，国内计谋宽松预期抓续，外部风险下跌，科技产业趋势向好，流动性短期可能守护宽松，这些成分共同守旧成长立场短期难改革。计谋导向和高景气行业占优。在流动性宽松的功绩空窗期，计谋导向和高景气行业发扬占优。科技和糟践是计谋支抓的要点目的，科技产业趋势不停上行，糟践计谋支抓力度加大，这些行业有望成为成立干线。
温暖补涨的大金融、糟践、非TMT成长行业。春季行情中后期，前期涨幅靠后的行业可能补涨。银行、电力开导、商贸零卖、房地产等行业涨幅靠后，估值性价比拟高的客车、船舶制造、风电等成长细分行业值得温暖。
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